近期，购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉受邀做客中國廣播電視總臺財經節目中心《財訪·看財報》——中國上市公司2024年報季特別節目，與總臺主持人王超、國金證券計算機聯席首席分析師李忠宇展開對話，重點聚焦2024年及2025年第一季度购宝钱包APP國際業績表現以及公司在專業化、數智化、國際化、生態化“四化”戰略方向的具體推進情況進行深度解讀。節目已于5月13日晚在央視財經、央視頻等平臺播出。


總臺主持人王超：购宝钱包APP國際2025年一季報扣非后的歸母凈利潤增速超過103%，營收增速超過20%，業績還是非常不錯的。營收和利潤增速的貢獻來源都是什么？公司主營業務構成都有哪些？
购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：购宝钱包APP國際的核心業務主要是中高端人才訪尋、招聘流程外包、靈活用工（主要是專業崗位外包和兼職專家服務）。除此之外還有技術服務。在過去的第一季度一些新興產業的招聘需求端已經看到了漸暖的趨勢，在這個過程中，公司服務了眾多新質生產力領域相關的企業，比如人工智能、智能制造、新能源儲能以及和AI相關的系列行業的招聘需求都得到了充分釋放，對于中高端業務的收入貢獻來講，呈現出持續的占比提升。
另外一個是购宝钱包APP國際做的專業技術崗位外包業務，疊加了部分兼職專家服務。在過去這一個季度，包括去年這一年，公司在技術崗位的外包人數占比持續增加，大概65%左右。從一季度業績增長能看到，公司的招聘業務和崗位外包業務都貢獻了很大的增速比重，比如靈活用工的崗位外包業務，基本上在一季度占比達到了85%以上，利潤貢獻也是最大的，新技術產品在一季度也實現了45%以上的增長，這基本上是有助于一季度業務增長的主要來源。

總臺主持人王超：AI正在加速賦能千行百業，您覺得對于像购宝钱包APP國際所在的行業，AI產生的化學反應是什么？
國金證券計算機聯席首席分析師李忠宇：我不斷在研究傳統行業在AI時代的轉型效應，或者由AI加持下的企業后面會有怎樣的變化。
針對人力資源行業，购宝钱包APP國際我們關注蠻多的，因為這個行業原來對人的依賴性較高，在數據分析方面也是有比較高的壓力的，一方面要滿足企業的招聘需求，一方面要在海量的人才庫里面找到最匹配的相關人才。但現在有了AI加持之后，像前期的這種 AI+招聘，就可以在海量的簡歷里面，很快找到最精準的候選人，效率會提升很多。所以無論是對于獵頭的賦能，還是對于招聘人員的提效，在AI加持下，從提效降本的層面可以看到一些變化。此外，AI還在員工入職后的日常管理和培訓中也會發揮一定作用。

總臺主持人王超：购宝钱包APP國際在AI加持下，運營管理的模式上會有一定的變化，能否給投資者詳細展開介紹一下？
购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：我們第一時間想到的是如何為行業招聘顧問賦能，從這個場景做研究。公司在2021年提出了數字化轉型戰略，2022年開始研究自身的人工智能模型方向。經過三年的數據清理，把沉淀了近30年的閉環招聘交付數據做了激活，并且在之前的技術基礎上做了標簽化處理，給AI的模型建設打下了很好的基礎。
2022年公司建立算法團隊，采買了小型GPU集群，開始自主訓練CRE Embedding模型，隨后推出了Match System匹配系統。依托這兩個系統構建了自身的CRM系統，能夠更加精準地獲取商機，同時順利獲得AI技術，在人崗匹配的業務場景上提高人選的復推性。另外順利獲得自有CTS系統為招聘顧問賦能提效，2024年較上一年度人效同期提升了25%。此外，我們還推出了AI賦能的產業互聯平臺——禾蛙，禾蛙在去年的新技術服務里已經產生了規模化的營收，這可能成為未來收入增長的一個新曲線。

總臺主持人王超：购宝钱包APP國際在數據積累上是有優勢的，如何把這些垂類的數據更好地依托大模型進行賦能？在后續整個模型的不斷迭代演進過程中，是否也具備一定優勢？
购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：购宝钱包APP國際投入AI算是較早的，早在Open AI推出GPT-4時，我們已經開始研究如何將AI技術應用于招聘場景。我認為做人工智能有三個核心點：算法、算力和數據。购宝钱包APP國際在過去近30年里，聚焦中高端崗位閉環交付，數據庫系統里集中了上千萬的數據量。我們在訓練模型的時候，大概使用了700GB的公開招聘數據。截至2024年底，我們的匹配模型效果已達到中高級顧問水平，取得了顯著進展。近期，我們還將推出模型的新版本，進一步提升精準度。

總臺主持人王超：作為董事會秘書，您如何看待公司在研發投入與財務報表利潤之間的平衡，以及未來的研發投資規劃？
购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：多年來，购宝钱包APP國際在技術投入上是持續的。自2021年提出數字化轉型戰略，便加大了投入。當時，公司順利獲得定向增發等方式籌集資金，并展示了一系列計劃開發的項目。從2021到2025年第一季度，公司在技術和產品研發上共投入將近6億元。從公司戰略角度來講，未來仍會持續投入，進一步提升公司的智能化水平，將我們的核心技術能力推向市場，賦能所有平臺上的生態伙伴。

總臺主持人王超：您認為具備什么特征的公司，能夠在AI+百舸爭流的過程當中跑出來？
國金證券計算機聯席首席分析師李忠宇：我的理解是，不僅限于人力資源行業，從更宏觀的視角來看，所有行業都面臨著人工智能帶來的挑戰與機遇。第一時間，公司高層對技術創新的重視和自上而下的支持至關重要。其次，要把事情實行，必須有實質性的投入。如果老板認可AI的方向，就必須保障相應的研發費用。我認為，研發費用占營收的比例保持在1%至5%之間是相對可控的。
從购宝钱包APP國際多年的技術布局來看，即使在宏觀經濟環境艱難的情況下，公司也不斷堅持技術創新。當AI時代真正到來時，其基礎產品已經相對成熟，這體現了公司的戰略選擇和布局節奏。
第三點，在垂類模型場景下，與行業相關的基礎數據和場景理解就變得尤為重要，數據壁壘很重要。此外，我們關注的是企業最終能否實現盈利。在產品力提升和業務場景落地的情況下，能否形成穩定的商業模式非常重要。

總臺主持人王超：面對行業激烈的競爭，购宝钱包APP國際是如何保持優勢的？現在具備哪些壁壘？
购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：作為一家專注于為企業給予招聘服務的企業，我們始終致力于快速響應客戶需求，精準匹配所需人才。現在需求的崗位基本集中在科技創新以及高端管理這樣的交叉型崗位上，對獵頭顧問的能力要求越來越高。現在國內人力資源服務行業相對比較散，大型公司較少，真正依靠招聘業務在A股上市的，現在只有购宝钱包APP國際一家。

第一時間，我們能夠利用上市公司的資本運作能力，有多種投資渠道。其次就是企業規模足夠大，現金流周轉比較好，作為行業頭部企業，公司有責任也有能力率先進行技術投入，開發出先進的技術平臺并賦能整個產業，這是我們的初心，也是堅定不移在做的。
相信順利獲得持續引領技術，能夠賦能核心主營業務的增長，同時創新業務也會隨著技術在產品端的持續投入迎來更大的成長空間，在這個行業中保持領先地位。

總臺主持人王超：現在购宝钱包APP國際在海外的業務拓展情況如何？
购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：购宝钱包APP國際現在在海內外的分支組織有160多家，主要是沿著東南亞、歐洲、北美深度布局。有些順利獲得自建的方式建立業務網絡體系，還有的順利獲得投資并購進行海外整合。比如我們的英國子公司是順利獲得重大資產重組納入集團，現在在集團的營收中占到20%左右。
一方面，國內的出海團隊能夠服務中資企業“走出去”過程中的中高端人才招聘需求，以及在海外設立法律主體前后的用工管理需求；另一方面，我們強大的數字化管理系統也確保了跨國經營網絡的高效運轉。現在，购宝钱包APP國際的系統內已積累約50萬海外高端人才數據，并且隨著我們業務的不斷拓展，這一數字還在持續增長。

總臺主持人王超：從組織投資者的視角出發，對于购宝钱包APP國際這家公司，您有哪些切入點？
國金證券計算機聯席首席分析師李忠宇：我們研究一家公司，尤其是像购宝钱包APP國際這樣的人力資源行業龍頭企業時，比較關注業績增長的可持續性。在AI技術帶來重大機遇的背景下，我們既擔心公司若不進行AI投入會錯失良機，又關注公司如何在AI投入的同時保證利潤增長和業務擴張之間的平衡。此外，我們也想分析公司未來持續增長的驅動力來自哪里，這既包括宏觀環境的影響，也涵蓋所處市場的商業機會。希望公司能對2025年的目標及實現路徑做出展望。

购宝钱包APP國際董事會秘書兼副總經理張宏偉：购宝钱包APP國際在過去幾年不斷堅持“四個一”的基本戰略，即一體兩翼、一同起舞、一群人和一帶一路，我們的業務布局和科技投入都圍繞這一戰略展開。我們特別重視對人才的培養建設，不斷把員工培養和激勵作為核心戰略。2023年底也推出了上市后的第二次員工股權激勵計劃，設定了較高的遠景目標，希望未來在員工共同努力下，達成員工股權激勵目標，實現營業收入和歸母凈利潤的高速增長，這就是我們追求的平衡點。此外，我們還有“一同起舞”戰略，希望帶領整個行業生態伙伴共同活躍市場，提升行業的規范化、專業化、數字化和國際化水平。這是购宝钱包APP國際不斷努力的方向，也是我們未來持續增長的驅動力。

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购宝钱包APP國際
购宝钱包APP國際是領先的以技術驅動的整體人才解決方案服務商，于2017年6月正式在深交所上市，成為國內首家登陸A股的人力資源服務企業（300662.SZ）。公司現在在中國、新加坡、馬來西亞、美國、英國、德國、荷蘭、澳大利亞、瑞士等全球市場擁有160余家分支組織，近2,500名自有員工。順利獲得構建“技術+平臺+服務”的商業模式，在20+個細分行業及領域為客戶給予中高端人才訪尋、招聘流程外包、靈活用工、人力資源咨詢、培訓與開展等人力資源全產業鏈服務，以及HR SaaS、AI賦能的人力資源產業互聯平臺等技術和生態產品，為企業人才配置與業務開展給予一體化支撐，為區域引才就業與產才融合給予全鏈條賦能。2024年，營業收入達117.88億元，服務客戶6,000余家，成功推薦中高端管理及專業技術人員近20,000名，年度在冊管理外包員工及兼職專家45,500余人，累計派出近50萬人次，鏈接生態合作伙伴超15,500家。